Shakhsanam KURBANOVA

Küresel emtia piyasaları, ağustos ayının ikinci yarısında hem kıymetli metallerde hem de tahıl piyasalarında sert fiyat hareketlerine sahne oldu. Rio Times'ın küresel piyasa verilerine göre 17 Ağustos itibarıyla ons altın yıllık bazda yüzde 1,78 artışla 4.461 dolar seviyesinde işlem görürken, mısır haftalık bazda yüzde 10,02, buğday ise yüzde 3,93 yükseldi. Kakao yüzde 3,18, pamuk yüzde 2,33 artarken, kahve yüzde 5,51 ve sığır eti yüzde 3,93 geriledi.

SOĞUYAN ENFLASYON, ZAYIFLAYAN FAİZ ARTIRIM İHTİMALİ

Analiz platformu Intellectia'ya göre altın, ağustos ayında iki aydan uzun süredir görülen en yüksek seviyelere tırmandı; spot fiyatlar 4.400 dolar eşiğini aşarken vadeli işlem sözleşmeleri kısa süreliğine psikolojik açıdan önemli 4.500 dolar seviyesine dokundu. Ralliyi tetikleyen temel etken, beklenenden ılımlı gelen temmuz ayı TÜFE verisiydi; bu veri, Fed'in yakın vadede faiz artırma ihtimalini büyük ölçüde zayıflattı ve faiz getirisi olmayan altın gibi varlıkları yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.

Gümüş ise altından da güçlü bir performans sergileyerek ons başına 67 doları aştı. CNBC'ye göre kıymetli metaller geçtiğimiz hafta ocak ayından bu yana en iyi haftalık performansını kaydetti; altın madenciliği hisseleri de 2008'den bu yana en sıcak beş günlük seyrini yaşadı. Yine de altın, yılın başında gördüğü 5.300 doların üzerindeki rekor seviyeden bu yana yüzde 18'e varan bir düşüş yaşamış durumda; bu da fiyatlardaki oynaklığın 2026 boyunca sürdüğünü gösteriyor.

KARADENİZ GERGİNLİĞİ VE DÜŞÜK REKOLTE TAHMİNİ

Tarım sektörü yayını Farm Progress'e göre mısır vadeli işlemleri, Rusya-Ukrayna arasındaki çatışmaların Karadeniz'deki tahıl sevkiyatlarını aksatmasına yönelik süregelen endişelerle birlikte gece boyunca sert yükselen buğday piyasasını takip etti. ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA) haftanın başında açıkladığı beklenenin altındaki verim tahmini de mısır piyasasını destekledi; kurum, 2026 yılı ortalama ABD mısır verim tahminini dönüm başına 183 kileden 180,7 kileye indirdi ve bu rakam analist beklentisi olan 182,4 kilenin de altında kaldı.

USDA ayrıca 2027 yılı için beklenen mısır stoklarını aşağı yönlü revize ederken güçlü ihracat talebinin süreceğini öngördü. Genel tablo, daralan stoklar ve güçlü talebin fiyatları yılın geri kalanında destekleyeceğine işaret ediyor; ancak tarım analisti Matthew Pot, ağustos ayı USDA verilerinin çok fazla belirsizlik barındırdığını belirterek çiftçilerin pazarlama planlarını yalnızca bu rapora dayandırmaması yönünde uyarıda bulundu.

ÇİN VERİLERİ BULUTLARI KALINLAŞTIRIYOR

Rio Times'ın aktardığına göre Çin'in temmuz ayı sanayi üretimi, perakende satışlar ve sabit sermaye yatırımı verileri de aynı hafta açıklandı ve tablo pek iç açıcı değil: Sanayi üretiminin yüzde 4,8, perakende satışların ise yüzde 1,5 büyümesi bekleniyor her ikisi de ülkenin tarihsel büyüme temposunun belirgin şekilde altında. Üretici fiyat endeksinin yıllık bazda yüzde 3,5 gerilemesi de fabrika çıkış fiyatlarındaki zayıflığı, dolayısıyla küresel emtia talebine yönelik endişeleri artırıyor.